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華龍期貨每日策略參考(2022.5.6)

 

 

能源化工期貨早評

【原油早評】

 2022.5.6

【投資評級:★★★】

美原油目前在110美元一線遇阻整理,昨日凌晨2點,美聯儲宣布,貨幣政策委員會FOMC的委員一致投票同意,將政策利率聯邦基金利率的目標區間從0.25%到0.50%上調至0.75%至1.00%。這是美聯儲2000年5月以來首度一次加息50個基點,也是2006年以來首次連續兩次會議加息。當時華爾街日報點評稱,鮑威爾的講話令市場對5月加息50個基點的預期保持不變,他還暗示了未來同等幅度加息的可能。目前美聯儲緊縮預期明確,但是對原油壓力有限。原油基本面仍然偏強運行,有消息稱,歐盟將在6個月時間內全面禁止從俄羅斯進口石油。這是近期原油最強勁的利好,此外,4月OPEC石油產量可能繼續無法達標,且OPEC+可能堅持現行的逐月適度增產政策。因此,目前的情況是,俄羅斯供給縮減的預期強烈,但是,美聯儲加息仍未能有效縮減需求,原油供需依然偏緊。此外,5月5日晚間,CNN援引知情人士透露拜登政府計劃在今秋購買6000萬桶原油來補充不斷消耗的戰略石油儲備(SPR)。因此,目前原油仍是利多占據主導。從操作看,激進投資者多單可考慮繼續持有,若美原油跌破60日均線考慮止損。

       (能化研究員:宋鵬)

【塑料及PP早評:2022.5.6】

【投資評級:★★★】

受節日期間原油反彈提振,聚烯烴期貨昨日反彈均超2%。目前成本支撐仍是聚烯烴上漲的主要動力,聚烯烴基本面好轉有限。PE方面,現貨市場受期貨帶動,小幅上漲,幅度在50-100元/噸,但成交氛圍一般。華東地區:大慶7042報9050元/噸,鎮海7042報9150元/噸,吉林7042報9000元/噸。華南市場:福聯7042報9200元/噸,撫順7042報9100元/噸,PP方面,現貨市場價格震蕩上行,但下游采購多謹慎操作,整體對高價貨源消化能力較弱,場內訂單多維持剛需,成交多為商談。華南地區:中景石化T30S報9000元/噸。從操作看,激進投資者多單可考慮繼續持有,但若原油再次下跌,導致成本支撐塌陷仍需考慮止損。穩健投資者仍可觀望。       



有色早評

【有色早評】 

2022.05.06

銅:5月5日,長江有色市場1#電解銅平均價為73,850元/噸,較上一交易日減少270元/噸;上海、廣東、重慶、天津四地現貨價格分別為73,780元/噸、73,500元/噸、73,870元/噸、73,820元/噸。5月5日,電解銅升貼水維持在上升270元/噸附近,較上一交易日下跌5元/噸。5月5日,上海物貿精煉銅價格為73,720元/噸,廣東南海地區廢銅價格為67,100元/噸,精廢價差為-90元/噸。美聯儲加息50個基點,同時將于6月1日開始縮表,前3個月內每月縮表上限為475億美元,隨著美聯儲繼續加息、縮表,銅價承壓明顯。4月29日,上海期貨交易所陰極銅庫存為48,363噸,較上一周減少21,492噸,滬銅庫存大幅下降,對銅有一定支撐作用。銅冶煉廠粗煉費(TC)、精煉費(RC)繼續小幅上升。智利3月銅產量同比下降7.2%至462,360噸。銅以震蕩行情為主。

推薦指數:★

鉛:5月5日,長江有色市場1#鉛平均價為15,800元/噸,較上一交易日增加150;上海、廣東、天津三地現貨價格分別為15,650元/噸、15,625元/噸、15,650元/噸。5月5日,1#鉛升貼水維持在貼水-180元/噸附近,較上一交易日減少70。4月29日,上海期貨交易所精煉鉛庫存為84,363噸,較上一周減少1,923噸。5月04日,LME鉛庫存為38,100噸,較上一交易日減少25噸,注銷倉單占比為11.28%。海關總署數據, 3月鉛礦砂及精礦進口73376.02噸,同比下降18.34%。鉛加工費繼續下降,再生鉛偏緊局面有所緩解,鉛蓄電池需求仍然弱勢。鉛維持震蕩趨勢。

推薦指數:★

            有色研究員  劉江


貴金屬早評

【貴金屬早評】                           

2022.5.6

昨日周四(5月5日),COMEX黃金期貨收漲0.45%報1877.2美元/盎司,COMEX白銀期貨收漲0.57%報22.53美元/盎司。 美股大跌,恐慌性拋盤重新出現,避險資產受到追捧。5日紐約收盤未遇前日尾盤拉升的行情,恐慌指數VIX驚漲超過22%,道瓊斯指數狂瀉逾1000點。

北京時間昨日凌晨2點,美聯儲宣布貨幣政策委員會FOMC的委員一致投票同意將指標隔夜拆借利率上調50個基點,符合市場預期。這是美聯儲近20年來首次加息50個基點。美聯儲主席鮑威爾在隨后的講話中正式排除單次加息75個基點的可能性,國際金價出現大幅反彈,國際金價借此機會一度站上1900美元/盎司。他表示如果董事會成員得到他們預期的結果,那么美聯儲在接下來的兩次會議上都將加息50個基點。根據公布的計劃,資產負債表的縮減將分階段進行。從6月1日開始,該計劃將每月削減300億美元的美國國債和175億美元的抵押貸款支持證券。3個月后,美國國債上限縮減規模將增至600億美元,抵押貸款縮減上限將增至350億美元。英國央行周四升息1碼,由0.75%上調至1%,寫下連續四次升息紀錄。

鮑威爾反駁大規模加息猜測后,短期利率市場立即排除了6月加息75個基點的可能性。然而日內加息75點的預期驟然升溫。根據芝加哥商品交易所(CME)的美聯儲觀察(FedWatch)工具,美聯儲6月加息75個基點的可能性已高達82.9%。會議之后這么快就對美聯儲的信譽提出如此激烈的質疑,幾乎聞所未聞。

經濟數據低迷也為黃金提供助力,美國周四公布,上周首次請領失業救濟金人數增加1.9萬人,達到20萬人,第一季生產力折合年率下滑7.5%,寫下1947年以來最大降幅,單位勞動力成本年增11.6%。上周初領失業金人數升至逾2個月高點,與勞動力市場吃緊與薪資水平上揚情況相符,可能使高通脹繼續維持一段時間。接下來,投資人將關注稍晚公布的非農就業報告與下周的通脹數據,以便了解美聯儲對收緊政策的態度。北京時間周五20:30,美國勞工部將公布4月非農就業報告。市場預計,4月非農就業人口增加38.5萬人,較3月略有下降,但仍然是上一輪經濟擴張期間平均增長速度的兩倍左右。市場預期美國4月份失業率可能降至3.5%,達到20世紀60年代以來的最低水平,甚至有許多經濟學家預計失業率將持續下降,這可能會使美聯儲對抗通脹的努力變得更加復雜。

昨日期金最高觸及1910美元/盎司,不過隨后回落收于1877,黃金價格上破1900被證明是暫時的。金價重回1900下方尚難言其企穩。

推薦指數:★ 

              貴金屬研究員   徐藝倩



黑色系早評

【 黑色系早評】

2022.5.6

螺紋:據mysteel,本周螺紋鋼周度產量307.51萬噸,環比上升6.68萬噸,鋼廠庫存340.39萬噸,環比上升1.83萬噸,社會庫存898.96萬噸, 環比上升3.67萬噸,兩庫庫存1239.35萬噸,環比上升5.5萬噸,鋼材五大品種周度產量1003.99萬噸,環比上升10.97萬噸,兩庫庫存2289.21萬噸,環比上升28.09萬噸。目前,在貨幣面邊際寬松,以及全國范圍內多地相繼對地產松綁,地產的預期修復對鋼價帶來一定支撐,但在近期低迷的金融市場情緒之與波動增加的背景下,宏觀承壓,操作上,建議延續多鋼空礦的套利策略。

螺紋投資評級:★

鐵礦、焦煤、焦炭:據mysteel,4月25日—5月1日當周全球鐵礦石發運總量3150.8萬噸,環比增加183.1萬噸,澳巴鐵礦發運總量2591.9萬噸,環比增加291.1萬噸。中國45港到港總量中國45港到港總量2120.5萬噸,環比減少152.8萬噸;北方六港到港總量為938.6萬噸,環比減少146.7萬噸。 港口庫存方面,4月29日全國45港鐵礦港口庫存14517.5萬噸(4月22日14725.4萬噸,15日14872.5萬噸,4月8日15225.85萬噸,4月1日15389.02萬噸,3月25日15517.93萬噸,3月18日15497.3萬噸,11日15714.3萬噸)。港口庫存自2月中旬以來連續10周下降,但在鐵礦庫存處于較高位水平下,疊加政策面風險與宏觀避險情緒上升,礦價震蕩上行趨勢或將止步。在近期低迷的市場情緒之與波動增加的背景下,操作上,建議延續多鋼空礦的套利策略。

鐵礦投資評級:★

雙焦投資評級:★

多鋼空礦套利策略:★★

                黑色系研究員   魏云


股指早評

【股指早評】

2022.5.6

IF、IC、IH:5月5日,IF2205合約報收3995.0點,較前日下跌10.8點,跌幅0.27%。IC2205合約報收5652.2點,較前日上漲57.0點,漲幅1.02%。IH2205合約報收2795.6點,較前日跌幅7.8點,跌幅0.28%。滬深兩市昨日共成交9008億元,比前日減少642億元。A股三大指數今日走勢分化,滬指上漲0.68%,深成指上漲0.23%,創業板指下跌1.33%。

市場昨日上午沖高下午略有回落,成交量減少。4月29日政策利好的效應也在逐漸的消化之中,但僅憑政策可能很難形成趨勢性上漲。昨日,道瓊斯指數下跌3.12%,A股依然存在再次“探底”的可能。

推薦指數:★

                 股指研究員  鄧夏羽


 農產品早評

【 農產品早評】 

2022.5.6

油脂:油脂期震蕩回落。五一小長假期間,受馬棕出口數據疲軟及假期期間外盤美豆油等關聯品種跌勢打壓,節后首個交易日多頭獲利了結意愿增強,國內油脂開盤后震蕩回落。市場預期馬棕油產量增加,但印尼實施更加嚴格的出口禁令,禁止出口食用油和食用油原料;并且由于俄烏沖突,烏克蘭的葵花籽油出口受阻,印度和歐洲大量進口棕櫚油。BMD毛棕櫚油期貨上漲。目前國內多地疫情影響油脂需求。前期豆油棕櫚油價格漲勢過猛,目前已經進入回調期。近期,受消息面不斷反轉的影響,油脂油料行情漲跌反復。油脂市場基本面強勢并未改變,雖然豆油庫存低位回升,但整體仍處于歷史同期相對低位,疊加棕櫚油港口庫存低位運行,油脂價格支撐依然較強,油脂行情維持高位寬幅震蕩。操作上觀望為宜。

推薦指數:★★

粕類:豆粕期價低開反彈。由于假期期間美豆回落,國內豆粕大幅低開,隨后震蕩走高,F貨方面,今日油廠豆粕報價下調40-60元/噸,其中沿海區域油廠主流報價在4200-4310元/噸。巴西全國谷物出口商協會(ANEC)稱,2022年5月份巴西大豆出口量可能達到807.5萬噸,但是基于最近的貨輪安排情況,出口量有可能高達1050萬噸。美豆盤面下跌造成進口大豆成本減少200元/噸附近,美國大豆期價下滑后進口大豆成本跟隨下調,加之到港大豆數量增加后大豆供應充足,國內油廠保持較高的開機率后豆粕供應增加,但現貨出庫緩慢,油廠提價意愿減弱。預計豆粕將跟隨美盤大豆出現震蕩行情。操作上觀望為宜。

推薦指數:★

   農產品研究員:姚戰旗


★:關注 

★★:一般操作機會 

★★★:良好的操作機會 

★★★★:非常好的操作機會 


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本參考基于公開信息編制而成,本公司對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本文中的操作建議為研究人員利用相關公開信息的分析得出,僅供投資者參考, 據此入市風險自負。

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