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華龍期貨每日策略參考(2022.5.10)

 
 

 

 


 股指早評

【股指早評】 

2022.5.10

IF、IC、IH:5月9日,IF2205合約報收3853.2點,較前日下跌36.0點,跌幅0.93%。IC2205合約報收5547.0點,較前日上漲27.2點,漲幅0.49%。IH2205合約報收2683.8點,較前日跌幅30.6點,跌幅1.13%。滬深兩市昨日共成交6713億元,比前日減少884億元。A股三大指數今日震蕩整理,滬指上漲0.09%堅守3000點關口,深成指下跌0.41%,創業板指下跌0.75%。

道指昨日下跌653點,下跌1.99%,納斯達克下跌521點,下跌4.29%,而A股市場昨日整體波瀾不興,在成交不濟的情況之下,指數未來仍在空頭市場之中運行。

推薦指數:★

                股指研究員  鄧夏羽


貴金屬早評

【貴金屬早評】                           

2022.5.10

昨日周一美國股市標普500指數收于4000點以下,創近十四個月新低,納斯達克綜合指數下跌4.3%,報11623.25點,至2020年12月以來新低。油價周一急挫逾6%,與股市一道大跌。美元指數大漲,10年期美債收益率一度突破3.2%。黃金價格周一繼續回落,跌幅超過1%,COMEX黃金期貨下跌1.3%,收報每盎司1858.60美元。COMEX白銀期貨跌2.67%,收于21.65沒有/盎司。

市場正在消化開始回歸更為正常的貨幣政策環境,因投資者對利率上升的擔憂和疫情的加劇,10年期美國公債收益率續刷2018年11月以來新高,美元在近20年高位附近徘徊,這令黃金的吸引力減弱,進而令黃金承壓。

美聯儲上周升息50個基點,試圖在不令經濟陷入衰退的情況下降低通脹,而周五公布的強勁就業報告鞏固了進一步升息的預期。投資者本周晚些時候將看到消費者物價指數(CPI)和生產者物價指數(PPI)等通脹數據。

美聯儲《金融穩定報告》就市場流動性惡化發出警告:自去年11月發布金融穩定報告以來,經濟前景的不確定性增加;風險金融資產的價格總體上保持高位,通脹不確定性構成金融和經濟風險;美國房價急劇上漲,可能對市場波動敏感。報告稱,由于俄烏戰爭、貨幣緊縮和高通脹帶來的風險上升,主要金融市場的流動性狀況已經惡化。根據一些指標,新發美國現貨國債市場和股指期貨市場的流動性自2021年末以來已經下降。雖然近期流動性惡化程度沒有過去某些時期極端,但突然大幅惡化的風險似乎高于正常水平。

美國亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克周一表示他預計,為應對通脹,美聯儲將需要再進行兩到三次50個基點的加息,但不會再有更大規模的行動。他指出,已經看到了供應壓力觸頂的跡象。博斯蒂克在推特上接受采訪時表示:“考慮到我預計未來三到四個月經濟中將發生的情況,我會說(加息75個基點)是一個低概率的結果!

技術上看金價正跌向1850美元/盎司心理關口,相對強弱指數(RSI)在中線以下緩慢下行,表明金價還有進一步下行的空間。金價下一個關鍵支撐位在200日移動均線處(1835美元/盎司),繼而是1815、1800美元/盎司。只要保持在1890.00美元/盎司下方,那么金價看空預期都將有效。


推薦指數:★ 

               貴金屬研究員   徐藝倩



黑色系早評

【 黑色系早評】

2022.5.10

螺紋:據mysteel,5月2日—8日當周螺紋鋼周度產量307.51萬噸,環比上升6.68萬噸,鋼廠庫存340.39萬噸,環比上升1.83萬噸,社會庫存898.96萬噸, 環比上升3.67萬噸,兩庫庫存1239.35萬噸,環比上升5.5萬噸,鋼材五大品種周度產量1003.99萬噸,環比上升10.97萬噸,兩庫庫存2289.21萬噸,環比上升28.09萬噸。目前,在貨幣面邊際寬松,以及全國范圍內多地相繼對地產松綁,地產的預期修復對鋼價帶來一定支撐,但在近期低迷的金融市場情緒之與波動增加的背景下,宏觀承壓,黑色整體震蕩偏弱,操作上,建議延續多鋼空礦的套利策略。

螺紋投資評級:★

鐵礦、焦煤、焦炭:據mysteel,5月2日—5月8日當周全球鐵礦石發運總量2990.4萬噸,環比減少160.4萬噸,澳巴鐵礦發運總量2464.0萬噸,環比減少127.9萬噸。中國45港到港總量中國45港到港總量2125.0萬噸,環比增加4.5萬噸;北方六港到港總量為977.5萬噸,環比增加38.9萬噸。港口庫存方面,4月29日全國45港鐵礦港口庫存14324.82萬噸(4月29日14517.5萬噸,22日14725.4萬噸,15日14872.5萬噸,4月8日15225.85萬噸,4月1日15389.02萬噸,3月25日15517.93萬噸,3月18日15497.3萬噸)。港口庫存自2月中旬以來連續11周下降,但在鐵礦庫存處于較高位水平下,疊加政策面風險與宏觀避險情緒上升,同時在近期低迷的市場情緒之與波動增加的背景下,黑色版塊整體震蕩偏弱,操作上,建議延續多鋼空礦的套利策略。

鐵礦投資評級:★

雙焦投資評級:★

多鋼空礦套利策略:★★                 

              黑色系研究員   魏云



農產品早評

【 農產品早評】 

2022.5.10

油脂:油脂期震蕩整理,夜盤繼續回落。據路透調查數據顯示,馬來西亞4月末棕櫚油庫存料錄得六個月來首升,因當月產量和進口均增長。據船運調查機構SGS公布數據顯示,預計馬來西亞4月棕櫚油出口量為1103093噸,較3月出口的1331400噸減少17.15%。近期,大宗商品市場受美聯儲加息影響走勢疲弱,全球油脂價格也持續回落。消息面上,印尼假期歸來,出口暫停政策即將兩周,政策變動窗口再次打開,關注政策的不確定性對市場影響。國內方面,由于國內疫情各地頻發,導致消費需求不暢,國內油脂總庫存攀升,國內油脂的弱需求可能更多體現在國內豆油的現貨基差上。目前,油脂經過長期上漲之后,近期又大幅回落,又構筑中長期頭部的可能,但鑒于全球供應依然緊張,油脂行情維持高位寬幅震蕩。操作上等反彈之后逢高做空。

推薦指數:★★

粕類:豆粕期價大幅下跌,期價跌破3900元/噸,F貨方面,今日油廠豆粕報價較上周五下跌40-130元/噸,其中沿海區域油廠主流報價在4060-4140元/噸。因天氣轉暖推進美國中西部大部分地區的春季種植,CBOT大豆期貨跌至五周低點。國內到港大豆迎來集中到港期加之儲備進口大豆每周持續拍賣,大豆供給形勢持續好轉后油廠開機率進一步恢復,美盤大豆期價下跌的成本驅動以及國內豆粕庫存增速加快共同施壓,油廠挺價動力減弱。買漲不買跌的采購心態令下游采購節奏趨緩,現貨主動反彈動力不足,預計跟隨美豆繼續維持偏弱震蕩運行行情。操作上觀望為宜。

推薦指數:★

              農產品研究員:姚戰旗


有色早評

【有色早評】 

2022.05.10

鋁:5月9日,長江有色市場1#電解鋁平均價為19,770元/噸,較上一交易日減少530元/噸;上海、佛山、濟南、無錫四地現貨價格分別為19,770元/噸、20,130元/噸、19,790元/噸、19,760元/噸。5月9日,電解鋁升貼水維持在貼水40元/噸附近,較上一交易日上漲10元/噸。5月6日,上海期貨交易所電解鋁庫存為295,137噸,較上一周增加4,996噸。5月9日,倫敦金屬交易所(LME):鋁庫存減少3550噸。美元指數一度升破104大關,離岸人民幣跌破6.76關口,商品價格承壓。電解鋁產能有所恢復,運輸受阻導致下游復蘇仍需時間,鋁庫存呈現累庫狀態。鋁以震蕩行情為主。

推薦指數:★

鉛:5月9日,長江有色市場1#鉛平均價為15,700元/噸,較上一交易日減少150;上海、廣東、天津三地現貨價格分別為15,425元/噸、15,400元/噸、15,400元/噸。5月9日,1#鉛升貼水維持在貼水-70元/噸附近,較上一交易日增加50。5月6日,上海期貨交易所精煉鉛庫存為82,629噸,較上一周減少1,734噸。5月9日,倫敦金屬交易所(LME):鉛庫存減少50噸。滬鉛庫存下降,LME鉛庫存處于歷史低位。SMM數據顯示2022年4月全國電解鉛產量27.15萬噸,環比上升2.88%,同比上升2.14%。2022年1-4月累計同比下滑1.05%。4月全國再生鉛產量34.91萬噸,環比上升19.39%,同比上升13.54%,增速較前3月明顯加快,再生鉛偏緊局面得到一定程度緩解 。國內蓄電池企業開工率小幅下降,消費端仍然將偏弱。鉛維持震蕩趨勢。

推薦指數:★

            有色研究員  劉江


能源化工早評

【原油早評:2022.5.10】

【投資評級:★】

美原油昨日大跌近7%,市場從之前原油供需偏緊的預期快速切換至對通脹、加息、以及俄烏沖突對世界經濟前景的負面影響上來,結合昨日股市及基本金屬的大幅下跌,應該是已引發一定程度的系統性風險。原油自身基本面沒有發生根本逆轉,歐盟提議在未來6個月內禁止進口俄羅斯原油,并在年底前禁止進口俄羅斯精煉油,以逐步淘汰俄羅斯石油,同時打擊俄羅斯聯邦儲蓄銀行。在俄羅斯石油供給預期減少之際,歐佩克供給沒有積極填補缺口的跡象,OPEC+會議無視美國和歐盟大幅增產的要求,繼續堅持原定的小幅增產計劃,上調6月日均產量43.2萬桶;在原油供需預期偏緊之際,美國計劃在2022年秋季進行招標采購6000萬桶原油來補充SPR,美國戰略石油儲備已連續34周下滑,在原油供給緊張之際,市場再次將目光投向伊核協議,據隸屬伊朗最高國家安全委員會的光明通訊社5月7日報道,歐盟協調員、歐盟對外行動署副秘書長莫拉將于5月10日訪問伊朗,以推進伊朗核問題全面協議相關方談判。綜合來看,原油供給端仍支撐油價,但是通脹、加息、以及俄烏沖動對經濟的負面影響受到明顯關注,油價短線可能繼續回調。從操作看,激進投資者多單可考慮繼暫時離場。

       (能化研究員:宋鵬)

【塑料及PP早評:2022.5.10】

【投資評級:★】

聚烯烴基本面延續偏弱態勢,加之原油再次出現大幅回落,導致目前聚烯烴期貨成本支撐及供需支撐均乏力。PE方面,3月聚乙烯消費雖然上升,但開工率和產量同步上升,進口也有增加,供需對比來看,聚乙烯庫存仍上升,現貨價也表現乏力,未能有效提振期貨,PP方面,供給延續下降,供給支撐仍在,但3月消費下降,進口上升,供需對比,聚丙烯庫存再次大幅上升,聚丙烯現貨價同樣表現乏力,對期貨支撐有限。從聚烯烴利潤來看,聚丙烯延續虧損,聚乙烯已恢復盈利,因此,從成本角度,聚丙烯獲得的支撐更加明顯。從操作看,原油成本支撐預期下降,同時,供需沒有明顯起色,激進投資者聚烯烴期貨多單可以考慮暫時離場。   

                  能化研究員:宋鵬

★:關注        

★★:一般操作機會      

★★★:良好的操作機會      

★★★★:非常好的操作機會      


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