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華龍期貨每日策略參考(2022.5.11)

 
 

 


農產品早評

【 農產品早評】

2022.5.11

油脂:油脂期探底回升。5月10日中午12:30 馬來西亞棕櫚油局MPOB公布4月供需報告顯示;馬來西亞4月棕櫚油產量為1462021噸,環比增長3.60%,但低于去年同期的152萬噸和預期的148萬噸;馬來西亞4月棕櫚油進口為76395噸,環比減少9.99%,同時低于去年同期的11萬噸和預期的8-9.5萬噸;馬來西亞4月棕櫚油出口為1054550噸,環比減少17.73%,并遠遠低于去年同期的134萬噸和預期的110-119.5萬噸;馬來西亞4月棕櫚油庫存量為1641994噸,環比增長11.48%,為六個月以來首次錄得增加,并高于去年同期的155萬噸和路透預期的155萬噸,但低于彭博預期的166萬噸,報告輕微利多。油脂市場不確定因素較多。目前,油脂經過長期上漲之后,近期又大幅回落,油脂有構筑中長期頭部的可能,但鑒于全球供應依然緊張,油脂行情維持高位寬幅震蕩。操作上等反彈之后逢高做空。

推薦指數:★★

粕類:豆粕期價探底反彈,F貨方面,今日油廠豆粕報價漲跌互現,其中沿海區域油廠主流報價在4080-4140元/噸。國內方面,當前處于巴西大豆集中到港期,疊加國儲大豆拍賣,大豆供應增加。上周油廠開機壓榨有所回落,但飼料養殖企業提貨放緩,豆粕庫存有明顯攀升,現貨價格承壓,基差有明顯跌幅。預計跟隨美豆繼續維持震蕩運行行情。操作上觀望為宜。

推薦指數:★

            農產品研究員   姚戰旗


貴金屬早評

【貴金屬早評】

2022.5.11

昨日周二(5月10日),COMEX黃金期貨收跌1.15%報1837.2美元/盎司,連跌兩日,創2月10日以來新低;COMEX白銀期貨收跌2.7%報21.23美元/盎司,創2020年7月20日以來的最低收盤價。美元連漲四日,施壓金價。

昨日金價跌破1940并收于3個月來的最低水平,因美元重拾升勢,同時投資者將注意力轉向美國通脹數據,以尋找美聯儲貨幣政策策略的線索。周二ICE美元指數(DXY)上漲0.23%,繼續維持在近20年來的最高水平。美元升值對以美元計價的黃金等商品不利,因為美元升至使得金價相對于使用對其他貨幣的用戶來說更加昂貴。

北京時間今晚20:30將公布4月份CPI數據,預計將略低于3月份的8.5%,可能預示著通脹已經達到峰值。通脹數據上升可能強化美聯儲加快緊縮步伐的理由,并推動美元進一步走強,因此未來黃金可能面臨進一步下行風險。

明尼亞波利斯聯儲主席卡什卡利(Neel Kashkari)周一表示,美聯儲在努力將通脹率降至2%的目標時,供應鏈問題的緩解可能不會給它所希望的那樣帶來的那么多幫助。

技術面來看,短線金價可能會進一步試探200日均線1835附近支撐。繼而測試1815、1800美元。金價在1890以下都維持看空預期。;銀價跌破22.15美元/盎司的支持鞏固了銀價繼續看空趨勢的預期,昨日最低價21.155美元,接下來瞄準21美元/盎司。銀價在22.6美元以下維持看空預期。

推薦指數:★ 

              貴金屬研究員   徐藝倩


有色早評

【 有色早評】

2022.5.11

銅:5月10日,長江有色市場1#電解銅平均價為72,120元/噸,較上一交易日減少480元/噸;上海、廣東、重慶、天津四地現貨價格分別為71,975元/噸、71,930元/噸、72,120元/噸、72,070元/噸。5月10日,電解銅升貼水維持在下降60元/噸附近,較上一交易日下跌145元/噸。5月10日,上海物貿精煉銅價格為71,860元/噸,廣東南海地區廢銅價格為66,200元/噸,精廢價差為-960元/噸。銅冶煉廠精煉費(RC)小幅下降。5月9日,LME銅庫存為169,175噸,較上一交易日減少850噸,注銷倉單占比為31.55%。美國十年期國債收益率一度突破3.2%,創下了自2018年1月份以來新高。中國4月未鍛軋銅及銅材進口量同比下降4.03%,環比下降7.7%。乘聯會公布數據顯示,2022年4月乘用車市場零售達到104.2萬輛,同比下降35.5%,環比下降34.0%,4月零售同比與環比增速均處于當月歷史最低值。美元走強對金屬構成壓制,汽車銷量降低的背景下,銅需求可能偏弱。銅維持震蕩行情。

推薦指數:★

鉛:5月10日,長江有色市場1#電解鋁平均價為19,640元/噸,較上一交易日減少130元/噸;上海、佛山、濟南、無錫四地現貨價格分別為19,650元/噸、20,050元/噸、19,660元/噸、19,630元/噸。5月10日,電解鋁升貼水維持在貼水40元/噸附近,較上一交易日維持不變。5月9日,LME鋁庫存為568,250噸,較上一交易日減少3,550噸,注銷倉單占比為37.58%。鉛蓄電池回收成本上升,再生鉛利潤偏低,再生鉛開工率受限。乘聯會數據顯示,4月新能源乘用車零售銷量達到28.2萬輛,同比增長78.4%,環比下降36.5%。4月新能源車國內零售滲透率27.1%,較2021年4月9.8%的滲透率提升17.3個百分點。鉛蓄電池消費表現偏弱。鉛維持震蕩趨勢。

推薦指數:★

                  有色研究員  劉江


能源化工早評

【原油早評:2022.5.11】

【投資評級:★】

伴隨著俄烏沖突加劇,歐盟正在醞釀新一輪對俄制裁。據央視新聞消息,歐盟委員會近日提交了第六輪對俄制裁草案,包括分階段禁止進口俄羅斯石油,禁止使用盧布進行能源進口支付,禁止俄羅斯石油在全球范圍內的運輸、融資和保險服務等。此外,七國集團領導人在8日視頻會晤后發表聲明稱,將逐步減少對俄羅斯能源的依賴,包括逐步停止或禁止進口俄羅斯石油。當地時間5月9日,俄羅斯副總理諾瓦克表示,購買俄羅斯石油的國家數量正在增加,其中包括亞洲國家。俄方將利用“東西伯利亞-太平洋”管道系統增加對亞洲國家出口量,推動石油輸出多元化。諾瓦克進一步表示,相較于今年4月的數據,5月初俄羅斯石油開采量正在增加,近日,有媒體援引知情人士透露,自2月下旬俄烏沖突爆發以來,印度的國有和私營煉油商已經購買了超過4000萬桶俄羅斯原油,這比2021年全年俄羅斯向印度的原油出口量還要高出20%。該知情人士稱,作為俄原油的少數剩余買家之一,印度正試圖以更大的折扣購買俄油:尋求以每桶70美元的價格采購,若俄羅斯同意價格要求,印度國有煉油商每月可能需要約1500萬桶原油。另外,據第三方機構芬蘭能源與清潔空氣研究中心的統計數據顯示,在俄烏沖突爆發的2個月后,俄羅斯化石燃料的最大買家是德國。此外,美國從俄羅斯采購的化石燃料進口量多于印度。因此,從目前情況來看,雖然俄羅斯原油出口預期下降,但是至目前為止仍未受到明顯不利影響。從操作看,做多或仍需等待。

       (能化研究員:宋鵬)

【塑料及PP早評:2022.5.11】

【投資評級:★】

聚烯烴基本面延續偏弱態勢,加之原油再次出現大幅回落,導致目前聚烯烴期貨成本支撐及供需支撐均乏力。

PE方面, 4 月份農膜需求減弱,線型市場價格小幅下跌。杭州油制7042月均價格在9185 元/噸。臨沂煤制7042月均價格在 8937 元/噸。5 月份,國內生產企業檢修裝置較4月份相比有所減少。國產供應量將會增加。進口方面,預計 5 月份聚乙烯進口量 90 萬噸左右。 5 月份農膜行業處于需求淡季,需求量將會下降。但隨著公共衛生事件的緩解,其他塑料制品行業對于原料的需求有望回升。

PP方面,供給端支撐仍然存在,但可能邊際弱化。4月中石化及中石油企業繼續降負減產,產能利用率持續下降。分原料來源來看,油制烯烴產能利用率下降明顯,煤制烯烴維持高負荷生產,外采丙烯企業本月產能利用率繼續下降、 PDH企業,下月東華能源張家港檢修、金能化學、萬華化學存開車預期,預計下月PDH裝置產能利用率回升。綜合來看,下月油制 PP 產能利用率或將低位反彈、PDH 企業產能利用率或將窄幅回升,煤制企業產能利用率高位維持,預計 5 月份聚丙烯產能利用率將有所上升。需求方面,塑編樣本企業持觀望情緒,多地公共衛生事件的不穩定,致物流運輸受到一定限制,BOPP 廠家適量采購原料,但仍以剛需為主。從操作看,原油成本支撐下降,同時供需沒有明顯起色,做多或仍需等待。

能化研究員:宋鵬


黑色系早評

【黑色系早評】

2022.5.11

螺紋:據mysteel,5月2日—8日當周螺紋鋼周度產量307.51萬噸,環比上升6.68萬噸,鋼廠庫存340.39萬噸,環比上升1.83萬噸,社會庫存898.96萬噸, 環比上升3.67萬噸,兩庫庫存1239.35萬噸,環比上升5.5萬噸,鋼材五大品種周度產量1003.99萬噸,環比上升10.97萬噸,兩庫庫存2289.21萬噸,環比上升28.09萬噸。在貨幣面邊際寬松,以及全國范圍內多地相繼對地產松綁,地產的預期修復對鋼價帶來一定支撐,但在近期低迷的金融市場情緒之與波動增加的背景下,宏觀承壓,黑色整體震蕩偏弱,操作上,建議延續多鋼空礦的套利策略。

螺紋投資評級:★

鐵礦、焦煤、焦炭:據mysteel,5月2日—5月8日當周全球鐵礦石發運總量2990.4萬噸,環比減少160.4萬噸,澳巴鐵礦發運總量2464.0萬噸,環比減少127.9萬噸。中國45港到港總量中國45港到港總量2125.0萬噸,環比增加4.5萬噸;北方六港到港總量為977.5萬噸,環比增加38.9萬噸。港口庫存方面,4月29日全國45港鐵礦港口庫存14324.82萬噸(4月29日14517.5萬噸,22日14725.4萬噸,15日14872.5萬噸,4月8日15225.85萬噸,4月1日15389.02萬噸,3月25日15517.93萬噸,3月18日15497.3萬噸)。港口庫存自2月中旬以來連續11周下降,但在鐵礦庫存仍處于較高位水平下,疊加政策面風險與宏觀避險情緒上升,同時在近期低迷的市場情緒之與波動增加的背景下,黑色版塊整體震蕩偏弱,操作上,建議延續多鋼空礦的套利策略。

鐵礦投資評級:★

雙焦投資評級:★

多鋼空礦套利策略:★★

               黑色系研究員   魏云


股指早評

【股指早評】

2022.5.11

IF、IC、IH:5月10日,IF2205合約報收3914.0點,較前日上漲68.4點,漲幅1.78%。IC2205合約報收5672.2點,較前日上漲126.2點,漲幅2.28%。IH2205合約報收2715.8點,較前日漲幅35.6點,漲幅1.33%。A股三大指數今日低開高走,滬指收盤上漲1.06%,深成指上漲1.37%,創業板指上漲2.17%。滬深兩市昨日共成交8468億元,比前日增加1755億元。

昨日各指數在外圍市場出現較大下跌幅度的情況下低開高走,一掃前期恐慌的市場氛圍,對“利空”因素的反應己表現出較強的抗跌性。但由于外圍市場還不夠穩定,后期還需進一步觀察,如果外圍市場出現連續幅度較大的下跌,積累至一定時候,A股市場還是會有反應的。但整體來看,未來A股市場將處于一個“探底”或“磨底”的過程。

推薦指數:★

                 股指研究員  鄧夏羽

★:關注 

★★:一般操作機會 

★★★:良好的操作機會 

★★★★:非常好的操作機會 


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本參考基于公開信息編制而成,本公司對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本文中的操作建議為研究人員利用相關公開信息的分析得出,僅供投資者參考, 據此入市風險自負。

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