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華龍期貨每日策略參考(2022.5.12)


有色早評

【有色早評】

2022.5.12

銅:5月11日,長江有色市場1#電解銅平均價為72,190元/噸,較上一交易日增加70元/噸;上海、廣東、重慶、天津四地現貨價格分別為72,015元/噸、72,020元/噸、72,220元/噸、72,170元/噸。5月11日,電解銅升貼水維持在下降10元/噸附近,較上一交易日上漲50元/噸。5月11日,上海物貿精煉銅價格為71,990元/噸,廣東南海地區廢銅價格為66,200元/噸,精廢價差為-830元/噸。5月10日,LME銅庫存為167,825噸,較上一交易日減少1,350噸,注銷倉單占比為32.28%。工信部數據顯示,今年一季度,銅產量264.4萬噸,同比增長6.1%;銅現貨均價71672元/噸,同比上漲14.4%。進口方面,一季度銅精礦進口635萬噸,同比增長6.7%,進口金額138.3億美元,同比增長12.7%。嘉能可:自有銅產量為25.78萬噸,上年同期為30.12萬噸,同比下降14%。隨著疫情走勢穩中向好,消費表現可能向好。銅維持震蕩行情。

推薦指數:★

鉛:5月11日,長江有色市場1#鉛平均價為15,275元/噸,較上一交易日減少125;上海、廣東、天津三地現貨價格分別為15,100元/噸、15,075元/噸、15,100元/噸。5月11日,1#鉛升貼水維持在貼水-90元/噸附近,較上一交易日減少30。5月10日,LME鉛庫存為38,175噸,較上一交易日增加175噸,注銷倉單占比為11.26%。SMM調研,4月全國再生鉛產量34.91萬噸,環比上升19.39%,同比上升13.54%。4月全國電解鉛產量27.15萬噸,環比上升2.88%,同比上升2.14%。鉛產量回升明顯,鉛庫存仍處于低位。鉛蓄電池開工率仍然較低,中汽協:4月汽車銷量同比下降46.7%,為近十年同期月度新低,鉛消費情況不佳。鉛維持震蕩趨勢。

推薦指數:★

                  有色研究員  劉江


農產品早評

【 農產品早評】

2022.5.12

油脂:油脂期探底回升。當前食用油脂市場也缺乏主線趨勢,俄烏沖突陷入僵持,美豆剛剛播種12%,天氣和播種進度炒作對粕類作用更大一些。油價周三大漲逾5%,此前俄羅斯輸往歐洲的天然氣減少,且俄羅斯宣布制裁一些歐洲天然氣企業,增加全球能源市場的不確定性。原油價格大漲也提振油脂價格。馬棕周三上漲,受需求改善以及全球第二大棕櫚油生產國可能削減出口關稅的預期提振。中國需求放緩憂慮則令市場漲幅受限。油脂市場不確定因素較多。目前,油脂經過長期上漲之后,近期大幅回落之后,短期有反彈的要求,但油脂有構筑中長期頭部的可能,鑒于全球供應依然緊張,油脂行情維持高位寬幅震蕩。操作上等反彈之后逢高做空。

推薦指數:★★

粕類:豆粕期價震蕩整理,F貨方面,今日油廠豆粕報價漲跌互現,其中沿海區域油廠主流報價在4080-4150元/噸。本月的USDA供需報告將于周四晚間發布,報告將包含對2022/23市場年度的展望,市場預計報告中美豆數據與3月種植意向報告趨勢一致,總體預期供應增加。國內方面,當前處于巴西大豆集中到港期,疊加國儲大豆拍賣,大豆供應增加。油廠壓榨量回落仍處于近3年同期最高水平。生豬養殖虧損繼續收窄至近年同期次低水平,肉雜雞養殖虧損收窄至近年同期中低水平。港口大豆庫存回落至同期第三高水平,油廠豆粕庫存回升,處于近年同期次低水平。預計跟隨美豆繼續維持震蕩運行行情。操作上觀望為宜。


推薦指數:★

                農產品研究員:姚戰旗


貴金屬早評

【貴金屬早評】                                    2022.5.12

昨日周三(5月11日),紐約商品交易所6月交割的黃金期貨價格上漲12.70美元,漲幅為0.7%,收于每盎司1853.70美元,創自4月29日以來最活躍合約的最高單日百分比漲幅。周二該期貨創2月10日以來的最低收盤價。7月交割的白銀期貨價格上漲15美分,漲幅為0.7%,收于每盎司21.575美元。周二該期貨創2020年7月20日以來的最低收盤價。超預期CPI數據顯示通脹數據比預期更好,黃金期貨從三個月收盤低點反彈微幅收漲。

周三美國勞工部報告稱,美國4月消費者價格指數(CPI)年率錄得8.3%,低于前一個月的 8.6%。該數據突顯出美國家庭在一段時間內可能會因價格上漲壓力而感到痛苦。不包括食品和能源的核心價格上漲0.6%,高于3月份0.3%的漲幅,令市場對通脹見頂的預期失望。黃金和白銀的價格相對于CPI報告發布前的溫和上漲有所回落。為了應對不斷上漲的物價,美聯儲上周如期加息50個基點,這不僅是2018年以來的首次加息,也創下了上世紀90年代以來最大單次加息幅度。盡管市場押注美聯儲可能進一步加快升息步伐,但美聯儲官員已對此予以否認,鮑威爾上周明確表示排除了在下次政策會議上加息75個基點的選擇。但此次通脹數據偏向支持美聯儲鷹派更積極升息的論點。華爾街很多人的總體看法是,在接下來的兩次政策會議上,美聯儲仍可能每次加息50個基點。

昨日雖收漲但尚難言金銀價格恢復漲勢,短線金價仍有可能會試探1835。金價在1890以下都維持看空預期,銀價在22.6美元以下維持看空預期。

推薦指數:★ 

                貴金屬研究員   徐藝倩


能源化工早評

【原油早評:2022.5.12】

【投資評級:★】

美原油昨日大漲近6%,目前俄烏沖突及對俄相關制裁。周三俄羅斯經烏克蘭輸往歐洲的天然氣減少四分之一,之前烏克蘭關閉一條主要輸氣管線,將之歸咎于俄羅斯占領部隊的干預。這是自沖突開始以來,經烏克蘭輸往歐洲的天然氣首次中斷。這一舉動引發了人們擔憂,即在價格已經飛漲之際,未來還可能發生類似的中斷。美國方面,美國能源信息署(EIA)周三公布的數據顯示,截至5月6日當周,美國原油庫存增加848.70萬桶,至4.242億桶,分析師之前預估為減少50萬桶;美國汽油庫存減少360.70萬桶,至2.2497億桶,市場預估為減少160萬桶;包括柴油和取暖油的餾分油庫存減少91.30萬桶,至1.0403億桶,分析師預估為減少130萬桶;美國戰略石油儲備(SPR)降幅達創紀錄的700萬桶,至5.43億桶,為2001年5月以來最低水準。目前原油供需仍然偏緊,加上俄烏沖突的人為擾動,油價大概率延續偏強態勢,但是,近期美國通脹持續高企,美國勞工統計局5月11日公布的數據顯示,4月CPI同比增長8.3%,依然處于40年高位。美國總統拜登稱“高得令人無法接受”。美聯儲的緊縮大概率繼續進行,對油價繼續上行也有抑制,因此,目前油價上有阻力,下有支撐,大概率繼續偏強震蕩。從操作看,做多或仍需等待。

       (能化研究員:宋鵬)

【塑料及PP早評:2022.5.12】

【投資評級:★】

聚烯烴基本面延續偏弱態勢,加之原油大幅波動,成本支撐并不穩定。

PE方面, 需求端,受公共衛生事件影響,物流運輸受阻,成品流通緩慢,終端對生產原料需求難以放量,多以按需采購為主。下游產品中,4月份下游整體開工率在 44.1%,環比上月下降1.4%。本月農膜需求進入淡季,其開工率下降顯著。高壓、線型產品由于下游農膜進入淡季,需求減弱,出廠價有所下調。管材處于需求旺季,開工率仍舊提升。據隆眾資訊調研統計,農膜本月平均開工率在 27.1%,管材開工率在37.2%,包裝膜開工率在 48.2%,中空開工率在 48.3%,注塑開工率在 58%。

PP方面,需求端仍偏弱,4 月份聚丙烯市場成交重心下移。臨沂市場 4 月均價為 8646 元/噸,環比下降2.82%,同比下降 0.81%。寧波地區環比下降2.21%。下游產品中,4月塑編、注塑開工率小幅提高。其中塑編開工率環比上漲2.33%,同比下降6.77%;注塑開工率環比上漲3.40%,同比下降5.90%;BOPP開工率小幅回落,環比下降 

0.61%,同比上漲 1.52%。

從操作看,原油成本支撐不穩定,同時供需沒有明顯起色,做多或仍需等待。

(能化研究員:宋鵬)



黑色系早評

 【 黑色系早評】

2022.5.12

螺紋:據mysteel,5月2日—8日當周螺紋鋼周度產量307.51萬噸,環比上升6.68萬噸,鋼廠庫存340.39萬噸,環比上升1.83萬噸,社會庫存898.96萬噸, 環比上升3.67萬噸,兩庫庫存1239.35萬噸,環比上升5.5萬噸,鋼材五大品種周度產量1003.99萬噸,環比上升10.97萬噸,兩庫庫存2289.21萬噸,環比上升28.09萬噸。在貨幣面邊際寬松,以及全國范圍內多地相繼對地產松綁,地產的預期修復對鋼價帶來一定支撐,但在近期低迷的金融市場情緒之與波動增加的背景下,宏觀承壓,黑色整體震蕩偏弱,操作上,建議延續多鋼空礦的套利策略。

螺紋投資評級:★

鐵礦、焦煤、焦炭:據mysteel,5月2日—5月8日當周全球鐵礦石發運總量2990.4萬噸,環比減少160.4萬噸,澳巴鐵礦發運總量2464.0萬噸,環比減少127.9萬噸。中國45港到港總量中國45港到港總量2125.0萬噸,環比增加4.5萬噸;北方六港到港總量為977.5萬噸,環比增加38.9萬噸。港口庫存方面,4月29日全國45港鐵礦港口庫存14324.82萬噸(4月29日14517.5萬噸,22日14725.4萬噸,15日14872.5萬噸,4月8日15225.85萬噸,4月1日15389.02萬噸,3月25日15517.93萬噸,3月18日15497.3萬噸)。港口庫存自2月中旬以來連續11周下降,但在鐵礦庫存仍處于較高位水平下,疊加政策面風險與宏觀避險情緒上升,同時在近期低迷的市場情緒之與波動增加的背景下,黑色版塊整體震蕩偏弱,操作上,建議延續多鋼空礦的套利策略。

鐵礦投資評級:★

雙焦投資評級:★

多鋼空礦套利策略:★★

         黑色系研究員   魏云


股指早評

【股指早評】

2022.5.12

IF、IC、IH:5月11日,IF2205合約報收3955.4點,較前日上漲48.8點,漲幅1.25%。IC2205合約報收5702.4點,較前日上漲50.4點,漲幅0.89%。IH2205合約報收2734.0點,較前日漲幅20.4點,漲幅0.75%。A股三大指數今日集體收漲,滬指上漲0.75%,深成指上漲1.80%,創業板指上漲3.07%。滬深兩市昨日共成交10779億元,比前日增加2311億元。道瓊斯指數昨晚下跌326.63點,下跌1.02%,納斯達克下跌373.44點,下跌3.06%。

統計局:2022年4月份,全國居民消費價格同比上漲2.1%。其中,城市上漲2.2%,農村上漲2.0%;食品價格上漲1.9%,非食品價格上漲2.2%;消費品價格上漲3.0%,服務價格上漲0.8%。1—4月平均,全國居民消費價格比上年同期上漲1.4%。2022年4月份,全國工業生產者出廠價格同比上漲8.0%,環比上漲0.6%;工業生產者購進價格同比上漲10.8%,環比上漲1.3%。1—4月平均,工業生產者出廠價格比去年同期上漲8.5%,

昨日各指數沖高回落,并伴有較大的成交量,后市收盤價如不能收于昨日最高價之上,我們對后市依然不能盲目樂觀。

推薦指數:★

               股指研究員  鄧夏羽

★:關注 

★★:一般操作機會 

★★★:良好的操作機會 

★★★★:非常好的操作機會 

免責聲明


本參考基于公開信息編制而成,本公司對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本文中的操作建議為研究人員利用相關公開信息的分析得出,僅供投資者參考, 據此入市風險自負。

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